Die globalen volkswirtschaftliche Rahmenbedingungen bestimmen mittel– und langfristig die Marktphasen und damit die Grundsatzentscheidung über die Gewichtung der einzelnen Asset-Klassen. Konjunktur und Geldpolitik müssen daher in einem Investmentprozess laufend analysiert bzw. interpretiert werden, um die marktphasenabhängige Positionierung zu rechtfertigen.
Unser Instrumentenkasten zur Identifizierung der volkswirtschaftlichen und geldpolitischen Rahmenbedingungen beinhaltet verschiedene proprietäre Indikatoren zur Identifizierung von Wendepunkten im Wachstums- und Inflationszyklus. Zudem modellieren wir die Reaktionsfunktionen der Zentralbanken und prognostizieren somit die Veränderungen in den monetären Rahmenbedingungen. Eine Analyse der Fiskalpolitik und der jeweiligen wirtschaftspolitischen Rahmenbedingungen runden die Analyse ab.
Neben der Analyse der makroökonomischen Rahmenbedingungen haben wir eine umfangreiche Indikatorenbasis für einzelne Asset-Klassen entwickelt. Im Mittelpunkt steht hier insbesondere die Einschätzung der (relativen) Attraktivität der jeweiligen Märkte, um somit sowohl die strategische, aber auch die kurzfristig, taktische Positionierung in den Portfolios überprüfen zu können. Wir verfügen für alle liquiden Vermögensklassen (Aktien, Renten, Rohstoffe) über Bewertungs- und Risikoindikatoren, die über Jahre hinweg auch in schwierigen Marktphase ihre Prognosequalität unter Beweis gestellt haben. Für die Aktienmärkte beobachten wir zudem die (relative) Attraktivität von Regionen, Brachen und Stilen.
